2021年是經(jīng)濟全面復(fù)蘇的一年,在新冠疫苗逐步推廣、經(jīng)濟及消費持續(xù)復(fù)蘇的背景下,短期不銹鋼價格易漲難跌。
年初至今,不銹鋼價格總體呈現(xiàn)振蕩偏強走勢。1月初,不銹鋼現(xiàn)貨市場整體庫存偏緊,商家多數(shù)挺價。1月中旬,不銹鋼期貨主力合約跌停,部分商家下調(diào)價格,但原料端高碳鉻鐵市場行情偏強,鋼廠把控出貨節(jié)奏,市價以挺價為主。1月末至春節(jié)前,下游積極囤貨,市場成交氛圍尚可。隨著春節(jié)假期結(jié)束,下游需求逐步復(fù)蘇,預(yù)計2021年一季度不銹鋼將維持振蕩偏強格局。
宏觀面持續(xù)好轉(zhuǎn)
國內(nèi)方面,2021年1月財新中國制造業(yè)PMI下降1.5個百分點至51.5,為2020年7月以來最低,但仍連續(xù)第九個月位于擴張區(qū)間。制造業(yè)供給、需求繼續(xù)維持擴張,但速度明顯放緩;海外疫情反復(fù)導(dǎo)致外貿(mào)企業(yè)訂單減少,明顯抑制外需。中國1月官方制造業(yè)PMI為51.3,預(yù)期51.3,前值51.9;非制造業(yè)PMI為52.4,前值55.7,連續(xù)第二個月下滑;服務(wù)業(yè)PMI為52.4,前值55.7,為去年2月以來最大降幅。2020年12月CPI升至100.2,同比增長0.2%。
海外方面,多國加強疫情管控。美國眾議院批準新冠紓困救濟法案的預(yù)算協(xié)調(diào)方案。美聯(lián)儲2月初頻繁提及縮減購債,市場擔憂有所上升。
整體上,國內(nèi)方面,消費仍然是經(jīng)濟穩(wěn)定運行的“壓艙石”,進出口表現(xiàn)搶眼,國內(nèi)經(jīng)濟逐步擺脫疫情影響,總體向好。海外方面,歐美貨幣政策繼續(xù)寬松,并且歐央行有意提高降息預(yù)期,疊加拜登政府的財政刺激預(yù)期仍存,市場仍然偏樂觀。
基本面利多凸顯
原料價格不斷走強。菲律賓雨季結(jié)束前,鎳礦供應(yīng)持續(xù)緊張,礦價上漲,鎳鐵成交價格上行,華南鋼廠入場詢盤采購高鎳鐵,但市場挺價明顯,暫未達成交易。印尼鎳鐵、不銹鋼新增產(chǎn)能的投產(chǎn)同步進行中,回流至國內(nèi)的鎳鐵數(shù)量或存削弱預(yù)期。其他原料方面,內(nèi)蒙古鉻鐵能耗雙控加碼,產(chǎn)量繼續(xù)削減,南方地區(qū)增量難以彌補內(nèi)蒙古地區(qū)減量。內(nèi)蒙古電費上調(diào),鉻鐵冶煉成本增加,鉻鐵價格上行空間仍在。304廢不銹鋼采購價上漲至11000元/噸。成本驅(qū)動邏輯依然較強。
原料供應(yīng)偏緊。據(jù)數(shù)據(jù)顯示,2021年1月全國鎳生鐵產(chǎn)量環(huán)比增3.27%至3.86萬鎳噸。分品位看,高鎳鐵1月產(chǎn)量為3.16萬鎳噸,環(huán)比增5.74%;低鎳鐵產(chǎn)量為0.7萬鎳噸,環(huán)比減6.58%。1月鎳生鐵產(chǎn)量較去年12月反轉(zhuǎn),高鎳生鐵與低鎳生鐵產(chǎn)量出現(xiàn)分歧。高鎳生鐵產(chǎn)量大幅增加,主要是華東大型鎳鐵廠產(chǎn)量大幅回升。低鎳生鐵產(chǎn)量大幅降低與華東、華南等200系一體化不銹鋼廠停產(chǎn)檢修有關(guān)。